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一手阳谋IEO,Bitfinex和它的LEO
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  共享财经

  

  摘要:面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖,这次,Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。

  面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖,这次,Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。

  事实上,早在五一长假之前,就已经有消息称Bitfinex准备IEO,在此期间,面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex,市场上出现了诸多热议。毕竟,Bitfinex已经触到了监管的霉头,再加上其与Tether的裙带关系,人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。

  而就在昨天,Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止,神秘的LEO终于露出了真面目。

  LEO

  在这份白皮书中,Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景,那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间,Bitfinex急需一笔周转资金。

  而这笔资金的来源,就是其要发布的IEO项目LEO。

  据白皮书显示,LEO的发行总量为10亿枚,与其他加密货币交易所不同,像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介,募集的是其自身的平台币,来进行各个项目的IEO。

  而Bitfinex募集的却是USDT,反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。

  据了解,此次Bitfinex的目标,为10亿美元的USDT。

  目标是宏伟的,但LEO的价值具体体现在哪里呢?

  根据白皮书显示,首先,LEO会有3种销毁方式。(这一点与其他币种相似,通过回购销毁的方式,控制供需价格)

  1、标准回购

  用iFinex所有服务(包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务)上月利润的最少27%,以月度为单位,根据当时的市场价格回购LEO,无截至时间限制。

  值得一提的是,用运营利润回购LEO只限于90%的量,最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。

  2、被冻结资产解冻触发销毁方式

  要知道,现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中,而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金(扣除法律、运营之后的数量)至少95%的量,用来回购和销毁对应数量的LEO。

  而为了避免市场波动,一旦有资金解冻,Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。

  3、被盗比特币归还触发销毁方式

  2016年8月,Bitfinex曾被盗走119756枚比特币,现如今,Bitfinex已经追回了28枚比特币。

  而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。

  除了回购和销毁之外,有关LEO的具体用途,在这份白皮书中也有所体现。

  根据白皮书所说,LEO的用途主要表现在“优惠”上。

  

  从上图可以看到,如果持有了一定数量的LEO,那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出,除了涨跌和提现属性之外,此次推出的LEO,已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。

  阳谋

  可以看到的是,无论是从回购销毁模式,还是采用优惠的模式来看,为了募集USDT以及保持LEO的稳定,Bitfinex可谓是煞费苦心。

  不过,前提是Bitfinex募集的这一大笔资金,主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上,Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。

  简而言之,Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时,作为代价,其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的,

  值得一提的是,此前,USDT的总法律顾问表示,截至4月30日,USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。

  现如今,根据Omni浏览器显示,Tether已经发行了28亿枚USDT,这也意味着,想要恢复1:1的锚定比率,Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。

  这可以看作是一次交换,就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后,从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是,之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式,现如今,Bitfinex更像是玩了一手阳谋,大方告诉你我要用这笔钱填坑,恢复USDT的信用,就看投资者相不相信LEO的价值。

  为此,Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。

  数据显示,2017年牛市,iFinex的毛利为3.33亿美元,而到了2018年熊市,iFinex的毛利达到了4.18亿美元。

  这也意味着,如果以4亿美元为基数,按照最低27%的比例来算,iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算,LEO的价格越低,则销毁速度越快,反之,则越慢。(前提是iFinex的年毛利变化不大)

  

  当然,除了iFinex的利润分红之外,实际上,被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。

  如果8.5亿美元要不回来,Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金,如果要了回来,那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。

  风险

  值得一提的是,虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和,但是,有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元,币安的毛利4.33亿美元后认为,iFinex的4.18亿美元,可能有些夸大其词。

  除此之外,还有人认为,Bitfinex还存在反悔的风险。

  要知道,在资金运转遭遇意外的情况下,Bitfinex还能“活灵活现”改变条款,背地里玩“等价交换”的手段,那如果再遭遇其他情况的话,Bitfinex是否也可以采用降低回购比例,或者把公司拆分,把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。

  要知道,不同于传统交易所,加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚,Bitfinex不透明下的不守信,就是前车之鉴。

  除此之外,正被美国监管盯上的Bitfinex,在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO,而且还是以USDT为媒介,这无疑是对监管机构的正面挑衅,而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。

  可以看到,与其他项目募资发展的目的不同,LEO的出现,实际上就是在置换资产的同时,制定了一份书面的既定分红,然后再赋予其一些优惠特性,而这背后也包含着不容小觑的风险。

  而对于整个市场来说,Bitfinex此举并无太大裨益。

  针对Bitfinex发布IEO一事,此前,Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示,“10亿美元的令牌供应量,可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响,因为市场需要吸收这种供应,除非购买者是加密货币行业的新人,否则这是不太有意义的。”